来源：龙商网
2022-11-25
小中大
导读：从近日零售业上市公司陆续公布的半年报发现，越是巨头、越是生鲜电商，越与亏损紧密相连，反而一些位于腰部的区域龙头上市企业，多少保留着一些盈利的颜面。但盈利能力的下滑，无疑已经成为行业的普遍现象。而那些大幅亏损的头部企业，是否找到了救赎之...
经历一季度业绩滑铁卢后，零售业上半年的答卷还能多难看？
近日，以超市为重要业务的零售上市公司陆续发布半年报，千亿级别头部企业出现大幅亏损，多数腰部上市企业的销售、盈利能力依然下滑，大多尚能薄利为零售企业保留着最后一丝颜面。
01
巨头的烦恼
不知是否受到“售卖发臭肉”事件影响，截至9月1日，仍未查阅到高鑫零售的2021半年报，2020年的半年报，高鑫零售在改年8月13日就已发布。
从上半年已公开的数据看，距离最近的就是今年5月高鑫零售发布的一季报，2021年第一季度实现营收288.48亿元，同比下降8.49%；归属上市公司股东的净利7亿元，同比下降49.60%。
在被行业称为“至暗时刻”的第一季度，这一业绩表现与其相邻的头部超市企业比，甚至还有些许优势。但其上半年整体业绩表现如何，唯有期待半年报的发布。
只是在8月16日爆出的“发臭肉事件”影响下，无论高鑫零售上半年的业绩是相对低迷还是独树一帜，恐怕都会给这家头部企业的发展节奏徒增烦恼。
永辉超市，国内当前两家以超市为主营业务的千亿级别巨头之一，今年上半年营收468.27亿元，同比减少7.3%；归属于上市公司股东的净利约-10.83亿元，同比下滑158.41%。如果没有记错，这应该是永辉超市多年以来首次出现半年报的大幅亏损。
诚然这一亏损与执行新租赁准则相关，但更多原因应该是永辉超市在有意暴露相当一部分门店业绩增长乏力的事实。而之所以敢于在半年报中暴露这些问题，也在说明永辉超市在今年5月初正式试水的仓储店升级改造项目已经取得阶段性成功。
要知道，2020上半年，永辉超市的净利达到18.54亿元，而一年之后却净亏近11亿元。
值得注意的是，在上半年新开超市28家、拥有1026家门店的情况下，其营业收入依然下滑7.3%，而2020年同期，永辉的门店数仅为947家。
从这个角度看，亏损或许不是永辉超市的最大烦恼，有没拿出见效的应对才是。
升级成仓储店固然可以助力永辉超市业绩提升，但也只是在特定门店、在一定时期起到效果，最根本的解决方案，还是如何找到具备普遍提升经营能力的赋能之道，而CTO李松峰的上位，正体现了永辉超市要解决业绩压力烦恼的最大期寄。
苏宁易购是目前千亿级别头部企业中，又一遭遇大幅下滑的代表。
苏宁易购营收出现超两成下滑、净利亏掉34.5亿元，一方面是受行业环境影响，但更多是受到阶段性资金制约，营收下滑也与果断砍掉天天快递、小件物流等非主营的高亏损业务相关。
实际上，在完成股权重组整合、董事会成员调整后，苏宁易购的真正危机已经过去。阶段性资金困局制约了上半年苏宁易购的发展节奏，而引入黄明端、拓展家乐福会员店、夯实物流基建等措施，都是苏宁易购正在重回主业、专注零售的典型表现。
02
腰部的“温水青蛙”
在上述所整理的零售上市公司中，多属于区域深耕发展的龙头企业。从营收表现看，18家企业中有6家出现销售同比下滑、12家保持增长；从盈利能力看，18家企业中有9家企业出现盈利下滑，而在9家下滑企业中有2家出现亏损，也就是人人乐和安德利。
整体看，位于行业腰部的区域龙头上市公司上半年的业绩增长压力有所缓解，但盈利能力大多受到影响，如果说这些企业的烦恼的话，那就是它们均处在行业下行的大区间里。最烦恼的还不是这些企业一时的业绩表现好坏，而是大多还没有找到有效改变这种颓势的途径。
但有些企业，已经找到了适合自身发展的变革路径。
比如步步高，虽然其上半年营收73.09亿元、同比下降14.14%，但其百货、批发、物流及广告业务收入均有不同程度增长，尤其百货营收同比增长25.38%，毛利率达76.49%，呈现强势复苏。
同时，步步高线上渗透率不断提升，截至6月底数字会员达2771万，贡献销售占总销售71.5%，上半年线上GMV达30.37亿元，超过疫情前2019年全年的23.3亿元。
截至上半年，步步高门店达417家，其中超市业态369家，线上到家门店371家、自助收银门店371家、社群覆盖门店374家，到家业务已基本实现对实体超市的全覆盖。
而这些，都在提升步步高的盈利能力，25.11%的净利增长就是很好的证明。
家家悦是近几年零售企业中市场表现稳健中持续发力的代表企业，期内营收88亿元、同比增长2.54%，规模稳步增长的同时，依然保持着1.84亿元的可观净利润。
在行业整体下行的环境下，家家悦保持活力与竞争力的一大关键因素便是商品，上半年自有品牌在家家悦的营收同比增长10.42%，收入占比超过12%；另一因素则是战略性市场拓展，上半年家家悦新增直营门店68家，直营门店总数达942家。
但从上述18家中大部分企业看，一些是已被时代抛弃的企业、一些是尚未摆脱多年亏损泥潭的企业，一些是抓住了机遇但后劲不足的企业，当然，也不乏天虹股份、银座股份、新华都、红旗连锁为代表的扎实创新、稳步前行的优秀企业。
能够成为零售业的上市公司，这些企业都是、起码曾经是行业的佼佼者、优秀企业，在多年的消费变化、行业变革中，这些企业依然能够稳健发展，就足以说明，零售企业具备着天然的超强生命力，而面对行业的变化，温水总会有成为沸水的一天。
且行且珍惜，为勇于改变的每一家零售企业，加油助力。
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