上半年盐津铺子靠电商和爆款提高了净利，但能持续多久？

 

盐津铺子在今年上半年改变了增收不增利的局面。

根据盐津铺子发布的半年报，2022年上半年公司营收为12.10亿元，较去年同比增长13.73%；归股净利润为1.29亿元，较去年同比增长164.97%。

上半年的不错表现主要因为线上渠道布局以及爆款策略奏效。

盐津铺子曾长期依赖传统商超的“线下为王”的经营模式。不过在疫情和原材料成本大幅上涨的推动之下，盐津铺子便开始主动向线上转型，结合电商平台搭建立体营销网络。在此之前，相比三只松鼠，良品铺子等休闲零食品牌，盐津铺子在电商销售上一直较为落后。其电商渠道营收占总收入从未超过10%。

但盐津铺子调整了这一策略。据它公布的数据，盐津铺子商超渠道营收为2.27亿元，较去年下降38.89%，营收占比降至18.79%，而在5年前，这一占比高达53.57%。而电商渠道的营收开始增长，甚至超过了去年全年——在今年上半年，盐津铺子通过社交渠道传播及种草，带动电商渠道实现营收1.53亿元，同比增长331.08%，占比也一举提升至12.66%。

而在电商渠道，它则力推毛利率更高的爆款产品。

根据盐津铺子2022年半年报，休闲烘焙点心类（含薯片）的营收依然是它的业绩主力，但这类产品的毛利率在下滑，为37.67%，同比下降5.81%，而休闲深海零食（鱼豆腐、鱼肠、蟹柳等），毛利率则超过了50%。

在盐津铺子的直播间，你能够看到主播在大力推广这些毛利率更高的单品。在它的天猫、京东等电商平台月销超4万。国盛证券在研报中也提出，盐津铺子聚焦五大核心品类同时多品牌发力，今年推出新品魔芋丝、大片素毛肚、素牛排、蟹柳等，预计今年在渠道和产品双轮启动下有望打造第一个十亿大品类。

盐津铺子也在努力与其他零食品牌形成一些差异。

盐津铺子董事长张学武曾对外表示，公司从2020年12月开始缩减一些单品。“主要缩减的是我们认为未来行业没有机会的单品，比如炒货单品等”，“我们的新品聚焦到未来有发展趋势的，例如鱼豆腐、鳕鱼豆腐、蟹柳、鱼肠等。”他说。

不过零食行业本身门槛较低，可复制性很强。包括三只松鼠、良品铺子在内都采用OEM模式来丰富自己的产品矩阵。所以强研发一直是这类公司甩开竞争对手的方式之一，研发加上对市场趋势的敏锐捕捉，才有可能延续爆款策略。但或许是因为减少了单品种类，今年上半年，盐津铺子整体研发费用投入2951.94万元，与去年同期相比略有下降。

深海零食事实上也不是什么门槛极高的爆款，而且消费者喜好多变，盐津铺子想要一直保持这半年的良好态势，其实并不容易。