红旗连锁停牌 永辉或将入主？

龙商网消息：13日晚间，红旗连锁发布公告称接到公司实际控制人及一致行动人通知，实际控制人正在筹划控制权转让事宜。鉴于该事项正在洽谈中，目前尚存在重大不确定性，经申请公司股票自12月14日开市起停牌，预计停牌两个交易日。业界目前普遍关注永辉在这次事件当中可能扮演的角色，资料显示，永辉超市为红旗连锁第二大股东，拥有红旗连锁21.00%的股份，同时，永辉超市还是红旗连锁最大的无限售条件股东。

公开资料显示，红旗连锁实控人为曹世如。截至9月30日，曹世如持有红旗连锁32742万股，占比24.08%，为公司第一大股东，此外曹世如之子曹曾俊亦持有红旗连锁4828万股，占比3.55%。作为中国A股市场首家便利连锁超市上市企业，红旗连锁成立至今已达23年，旗下直营门店超过3600家。今年前三季度，实现净利润4.07亿元，同比增长13.99%；扣非之后，净利润为3.87亿元，同比增长15.09%。

对于实控权接收方，坊间有猜测是曹世如之子曹曾俊，也有人猜测是永辉超市及其他第三方。曹曾俊目前为红旗连锁副董事长、副总经理、董秘。

红旗连锁创立于2000年6月，至今已有20余年的发展历史，主要服务区域位于成都，并逐渐向成都周边及四川地区扩张。公司以平均200平米左右的连锁便利超市作为其主营业态，依托社区提供便利服务，并于2012年成功登陆A股。

在资本的加持下，红旗在2015年收购了成都红艳超市、成都互惠超市和乐山四海超市三家超市。2019年，红旗又收购了9010便利店，同年以3070家门店的规模成为西南地区便利龙头企业，整体体量是位居第二的舞东风超市的3倍。

作为老百姓“身边的好邻居”，红旗连锁有着最为特别的身份——唯一一个在中南海开过门店的零售企业。

红旗连锁以“商品＋服务”差异化运营及经营模式创新作为其业绩增长的源动力。其经营核心是通过高效的供应链体系来为消费者提供“5分钟到店、5分钟选购、5分钟回家”的及时便捷购物体验服务。

与此同时，“方便、实惠、放心”是红旗连锁的经营特色，门店现有多达80多种的便民服务项目，如：公交卡充值、通信缴费、水电气费充值、拉卡拉电子支付系统、汽车客票代售及取票、快递代收件、洗衣代收件、福彩体采代销、成都市中小学学费代缴、成都职工工会福利消费、成都交投停车费代收、小电共享充电宝、铁塔飞哥换电、和信通、川航里程积分兑换等，其增值业务收入在2022年达到32.87亿元，2023Q1实现增值业务收入6.97亿元。

财报显示，红旗连锁继去年实现年营收、净利润双增长之后，在2023年也交出了一张不错的成绩单。

10月19日，红旗连锁发布前三季度业绩报告，本报告期中红旗连锁营收净利润双双增长。2023年1月-9月，红旗连锁营业总收入76.41亿元，同比上升0.89%，归母净利润4.07亿元，同比上升13.99%。按单季度数据看，第三季度营业总收入26.38亿元，同比下降1.93%，第三季度归母净利润1.5亿元，同比上升11.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。

其中，毛利率29.37%，同比增0.22%，净利率5.33%，同比增12.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计18.71亿元，三费占营收比24.49%，同比减0.26%，每股净资产2.91元，同比减1.63%，每股经营性现金流0.5元，同比减29.2%，每股收益0.3元，同比增15.38%。

整体来看，即便受到外部市场环境影响，在消费整体疲软的情况下，红旗连锁依然保持着较好的发展势头，经营韧性尽显。

首先，红旗连锁在过去近十年的发展中，营业收入持续走高，并以年复合增长率7.8%的速度由2015年的55亿元增长到2022年的100.2亿元。其背后主要的助力来自于门店数量的增长，从2015年的2274家增加到2022年的3561家。2023年，红旗连锁门店数量已经突破3600家。 

其次，平均单店的营收及盈利能力不断增强。

近几年，在红旗对经营不好的门店进行相应的闭店或改造的处理后，平均单店年营业收入在2022年达到281万，达到近年来的新高。

再次，红旗连锁的营运能力也有所改善。其应收账款周转天数由2021年的2.7天减少到2022年的2.3天。

最后，得益于“出川入陇”策略的持续推进。红旗连锁控股20%的甘肃红旗在2021年91家便利店的基础上，再次开出7家新店，共计98家店，预计2023年将加速门店的拓展步伐。

当然，红旗连锁也存在经营不利的一面。其存货周转天数近年来持续保持在高位，远高于零售同行。红旗连锁2022年的存货周转天数由2021年的81天上升到90.5天，几乎是永辉超市50天的两倍。