永辉反超高鑫零售：超市之王“战力对比”

一个从1059.89亿降至881.34亿，一个从1045.39亿降至910.62亿。

如果说在2020年连锁百强、超市百强榜单中排名互有胜负的话，那2021年的营收规模，高鑫零售已首次被永辉超市逆转。

5月24日高鑫零售发布的2022年财报显示，期内营收881.34亿元，下降5.3%；净亏8.26亿元，下滑136.01%。之前4月29日，永辉超市公布2021年报显示，期内营收910.62亿元、下降2.29%；归母净利-39.44亿元、下滑319.78%。

按高鑫零售的财报统计周期，永辉超市的营收数据还要高于目前年报数据，不出意外，2022财年高鑫零售营收跑输永辉、超市百强榜首易位几成事实。

但作为超市业态的两位“王者”，高鑫零售与永辉超市究竟谁家综合实力更胜一筹？

高鑫零售的单店资源整合力较强，但发展更偏向粗放，像已经成熟的中年、上升空间不大；永辉超市门店主营业务扎实、聚焦，但运营效率还没发挥出来、数字化改造空间巨大。

截至今年3月31日，高鑫零售有490家大润发、9家中润发、103家小润发，网点覆盖29个省市自治区的239个城市。其中，7.2%的大润发、中润发位于一线城市，16.5%位于二线城市，46.9%位于三线城市，21.4%位于四线城市，8.0%位于五线城市。此外，还有16个生鲜加工仓。

2020年百强榜单显示，高鑫零售共计514家门店，截至今年3月31日门店总数达到602家，其中小润发新增73家、中润发新增3家，这意味着其大卖场新增12家。但从单店营收产出看，2020年高鑫零售平均单店产出2.06亿元，而2021年其单店产出降为1.46亿元。

一方面是由于高鑫零售33个城市的61家门店受到疫情冲击，分别遭遇1-15天的闭店以及营业时间缩短；一方面是高鑫零售大多数新增门店为200-500平米的小润发，直接拉低了整体单店平均年营收。而高鑫零售发力拓展小润发业态，似乎又在走永辉的路，能否走通值得期待。

截至目前永辉超市共营业1065家门店、比2020年减少107家，2020年平均单店营收为0.89亿元、2021年则为0.86亿元。值得注意的是，2021年永辉超市新开75家Bravo、关闭34家Bravo，永辉mini则关闭123家。

由于两家企业大小业态门店数量占比不同，单店年均营收并不能准确反映出门店的经营效率与战斗力。但一定程度讲，高鑫零售在有112家中小型门店的情况下，单店营收依然达到了1.46亿元，单店竞争力依然可观。

高鑫零售的基因是网点资源、是经过数字化改装的“组合品”，永辉超市的基因在生鲜与供应链，是内生进化的“原创品”，在供应链的对决上，高鑫零售输在了“基因”上。

高鑫零售最早由大润发、欧尚两家大卖场业态品牌组成的零售业上市公司，遍布全国的网点、近千亿元的营收规模，是高鑫零售多年积累下来的核心竞争力。

同时，高鑫零售各区域大卖场之间运营相对独立，属于强门店、弱总部的发展模式，尤其在供应链基础设施建设上，并不是其优势。2017年阿里逐渐控股高鑫零售，开始强化高鑫零售门店之间的统一性，并依托自身大数据流量、商品资源为大润发门店赋能，拓展数字化、全渠道业务。

在这方面，永辉超市不仅有自己的直采基地、供应链公司，还入股多家上游食品产业链巨头公司。在物流配送等零售业基础设施运营环节，永辉也明显优于高鑫零售。

截至目前，永辉在全国共有31个物流中心、配送范围覆盖全国29个省市，仓库面积超过120万平米。其中，永辉分别在福建、重庆、贵州、四川、安徽以及东北地区拥有自建的综合物流园。财报显示，永辉2021年物流作业总额达581亿元，2022年永辉计划对物流业务的投入大约15亿元，集中用于自建物流园及自动化设备引进。

尤其提出“一盘货”、“一个系统”战略后，永辉积极运用科技力量对源头直采、预测订货、计算商品生命周期等供应链模块进行数字化重组，从而实现采购、交付、营销等供应链各个环节的高效联动，通过源头直采、工厂直发、定制包装等服务提升供应链整体效率，并以科技赋能，加速建设数字化、自动化物流。

可以说，在供应链打造上，永辉超市基础更扎实、自主性更强、发挥空间更大。

经过四年多探索实践，大润发线上业务营收240亿元，占比29.1%；其中B2C业务单店日均单量超过1250单，同比增长12.8%。大润发APP“大润发优鲜”单量实现同比28.9%的高速增长，且在去年下半年的线上平均客单价超过70元。

高鑫零售门店的数字化，源于阿里的外部赋能、应该是实体零售企业中最早进行大范围落地布局的。2017年阿里收购大润发后，将阿里大数据、淘鲜达等线上资源植入线下门店，对大润发进行数字化改造。财报中显示，高鑫零售约有80%以上的大卖场安装了悬挂链设备、200余家门店建立了线上多渠道共用快拣仓，同时也承担着阿里旗下社区团购平台的配送供给。

回顾近几年发展，不得不承认永辉超市在2017年之后的三年多时间走了弯路，另起炉灶的新零售、新业态战略，造成永辉超市的发展呈现出主题大卖场业务与新零售业态各自为政的“两张皮”现象。

结果就是，一方面耽误了传统大卖场业务的数字化进程、耽误了数字化对供应链、各运营环节的改造升级；而另一方面，离开实体门店根基的所谓数字化创新业态，很难独立跑通盈利模式，正如一些生鲜电商等创新业态品牌，离开了烧钱续命，很难在短期内形成独立造血能力。

而全面提出、并扎实落地数字化的“科技永辉”战略，还是永辉决策者在2021年推行永辉组织架构大调整战略下、李松峰获任CEO之后，真正的数字化落地比高鑫零售的全渠道升级晚了好几年。

年报显示，2021年永辉全渠道线上销售额131.3亿元，同比增长25.6%，占总收入比重为14.42%。虽然与高鑫零售将近30%的线上占比相比，还有将近1倍的差距，但这只是永辉超市全面落地科技永辉战略第一年就取得的成绩。

而随着永辉自主研发的全链路零售数字化系统的全面运用，2022年还将在其全国门店推广数字化用工体系，届时永辉全国超1000家门店有望在今年获得30%的人效提升。

永辉的数字化程度，目前不及高鑫零售，但其优势在于自主性，而这种“内生”能力的提升，更具持续性。