海通策略团队曾在近日比较了各个板块低估情况，我们按类似的指标并加入了市值、重估价值等指标统计了主要零售A股中：（1）当前估值较历史水平低估的状态（PE、PS）；（2）当前市值较历史最高市值的比例；（3）当前市值较其NAV的比例等。数据是以50家零售A股公司为样本，在2005-2014的10年间按月度进行统计。
虽然便宜并非真理，但便宜是安全边际，在此基础之上寻求国企改革、转型创新等催化剂因素，或是挖掘投资机会的依据。
各个指标叠加，中央商场、欧亚集团、鄂武商、大商股份、华联综超、首商股份、合肥百货、重庆百货等属低估较多的公司。
（1）TTM PE
TTMPE在历史较低分为水平的分别为中央商场（8%）、步步高（12%）、欧亚集团（15%）、海宁皮城（19%）和王府井（19%）等。
主要零售A股中，PE（TTM）估值较低的有大商（11x）、中央商场（13x）、鄂武商（13x）、新华百货（14x）、欧亚集团（15x）和重庆百货（15x）等。
（2）TTM PS：百分位
PS（TTM）角度，估值处于历史较低分位的有欧亚集团（16%）、友好集团（16%）、步步高（18%）、银座股份（18%）、新华都（22%）、华联综超（25%）等。
主要零售A股中，PS（TTM）估值较低的有华联综超（0.31x）、友好集团（0.35x）、人人乐（0.35x）、重庆百货（0.35x）、中百集团（0.36x）、欧亚集团（0.37x）和银座股份（0.38x）等。
（3）市值
注：苏宁当前市值/最高市值约59%，数额较大而在图5中隐藏。
零售A股中，当前市值占比历史最高市值较低百分比的有华联综超（34%）、人人乐（35%）、新华百货（45%）、津劝业（46%）、王府井（47%）、新世界（47%）、成商（49%）等；其他北京城乡、友好、天虹、首商、合百、重百、银座等也较低；农产品、开元投资、永辉已是历史最高市值。
50家零售A股2014年末总市值约4440亿元，其中苏宁684亿元市值占比15%；市值在30亿元以下的有10家，其中ST商城（17亿元）最低；市值在30-50亿元之间的13家；100亿元以下的共39家，占比78%；市值高于300亿元的有苏宁、小商（345亿元）和百联（308亿元）。
（4）最新市值/RNAV（20150108）
主要零售A股中，最新市值与重估价值比例较低的有：欧亚（19%）、小商（23%）、鄂武商（46%）、首商（61%）、银座（65%）、大商（66%）、百联（68%）等。
注：以上百分位图（图1、3、4、5）均隐藏了部分较大值样本以保证其他多数公司数据正常显示。
