永辉止血

5月9日中国连锁经营协会发布“2018中国连锁百强榜”，永辉超市股份有限公司（以下简称：“永辉”）以767.67亿元的销售额名列第六，其年度销售增长率为17.4%，拥有店铺1275间，增长58.2%。

可以说，2018年永辉交上了一份还算不错的答卷，2018年永辉一直致力于“止血”，也就是寻找新的利润增长点，然后剥离严重亏损业务。

从mini小业态的布局，到发力toB市场，再到到店与到家的融合，都似用一把把止血钳在掐住出血点。

01

“疯长”的mini

永辉正在“开店”上舍命狂奔。

2019年一季度，永辉一口气开了93家Mini店，签约Mini店146家。

其全国首家永辉mini店于2018年12月30日在其大本营福州开出。

这是一个耐人寻味的时间节点。

在首家永辉mini店开出的半个月前（12月13日晚间），永辉发布两份公告：

一则，董事长张轩松将9000万股质押给华能贵诚信托，约占本公司总股本的比例约 0.94%，而他本人已累计质押股票占公司总股本的5.31%；另一则，因张轩松和张轩宁兄弟在公司发展方向、发展战略、组织架构、治理机制等方面存在较大分歧，对永辉云创的定位、发展方向和路径也有不同意见，而“解除一致行动”。

这标志着，云超与云创在创新的道路上“分道扬镳”，永辉超市重新回归超市核心。

mini店的出现，正是在这场回归运动中，永辉云超在社区场景的一次试水。而对于到家业务的规划，永辉云超则表示，原则是做强到店业务，到家业务做补充。

很显然mini店更多将延续云超对于“到店”业务的偏爱。

龙商网&超市周刊记者实地考察了位于北京方庄的永辉mini店，这家店面积约500平米左右，水果，蔬菜，精肉，杂粮干货，包括水产，冷冻冷藏，都在经营，还有食品和小部分的日用品。

初瞄过去，生鲜占了整个mini店一多半的区域。除此之外，并未发现别的特色。

看来，张轩松口中“还在尝试和探索阶段，探索需要时间”的永辉mini店依旧是想靠永辉的拳头“生鲜”来打天下，“生鲜+社区”应是其两大着眼点，换言之，这是永辉的“王牌”生鲜超市业态，在社区场景的进一步延伸。

但这并不是永辉首次进入社区场景，早在2017年，定位为社区生鲜便利店的永辉生活就开始了全国性扩张，起步远早于mini店，截至2018年底，已有门店460余家。

如今mini店横空杀出，是否意味着，永辉对于社区生意的思考，已经出现了分歧？

Mini店更像一个缩小版的永辉超市，据了解，永辉mini的面积计划在300至1000平方米，商品更丰富，永辉生活的面积则基本在300平方米以内，体量更像便利店。永辉mini店里生鲜商品以平价的散菜为主，而永辉生活销售的多是预包装菜。

值得注意的是北京方庄永辉mini店有100平米左右的前置仓，店里显眼处的招牌上有永辉生活APP供顾客下载，这意味着永辉mini会提供到家服务。

后排货架很多没有标价的商品陈列，这是mini店中的“前置仓”

目前看来，永辉超市Mini店仍在探索阶段，短期内业绩带动作用有限，但它的快速扩张，会迅速提升云超的覆盖密度，同时保证了永辉抢占空白市场的速度。从方庄店看，mini还缺少对社区生意的深度理解，这种将超市模式压缩后的直接移植，能否在今天竞争激烈的社区生鲜赛道中成功跑出，还需要时间的检验。

“分家”才半个月，永辉mini便出世；仅仅3个月的时间就开出93家店。这样的时间节点和这样的开店速度值得玩味，这是在永辉生活基础上的尝试？还是张轩松主导的永辉云超关于社区生鲜的新想象？

02

到店？到家？

盒马主导的新零售让很多传统零售企业误入迷途，曾被业界看好的永辉的新零售实验也没例外。代表着永辉新零售的云创板块并未盈利，反而始终是在亏损的状态下，便是例证。

数据显示，永辉云创2017年以及2018年前三季度的营收分别为5.66亿元、14.78亿元，净利润则分别为-2.67亿元以及-6.17亿元，而云创板块的持续亏损，也就导致了永辉超市整体业绩的下降。

面对持续亏损的云创板块，永辉不得不做出调整，2018年12月4日，永辉超市发布公告，拟将旗下永辉云创科技有限公司20%股权转让给永辉超市副董事长张轩宁，转让完成后，永辉超市对永辉云创的持股比例由46.6%降为26.6%，永辉云创及其控股子公司将不再纳入永辉超市并表范围。经过这样的股权转让，永辉超市的净利润大幅增长，2019年一季报显示，永辉超市营收222.36亿元，同比增长18.48%；净利润11.24亿元，同比增长50.28%。

甩掉了新零售业务，停止向云创板块输血，正是这样的调整让永辉超市有了业绩的明显提升。

这样的举措虽然做亮了一季报，却面临着一道新的难题：经过两年多的探索，已经有了影响力并代表着未来的到家业务该何去何从？

这或许是mini横空出世的底层逻辑。

永辉生活门店面积较小，其生鲜产品大部分均进行预包装处理，减少拣货损耗，以及提高空间利用率同时，也节省了拣货及称重时间，天然适合到家渠道；而mini店生鲜产品几乎全部为散装产品，到家业务配送效率、运营压力等都十分突出。

这意味着由mini担纲到家业务并非最佳选择，它更像是永辉生活到家业务的补充，问题是mini店和永辉生活分属云超和云创两个板块，似乎存在着沟通壁垒。

为了更多地了解永辉在到家业务上的布局和走向，龙商网&超市周刊记者下载并体验了永辉生活APP，与业界传闻兄弟“分家”相左的是mini店在永辉生活APP上和永辉生活店频道位置平行恰似“哥俩”。而mini方庄店的员工也告诉记者，在永辉生活APP如果选择到家服务，APP会基于你的位置自动匹配送货门店，也可能是永辉生活店也可能是mini店，自动匹配的标准只有一个，那就是谁离你最近。

如此设计为永辉生活和永辉mini融合在“到家”旗下留下了接口和框架，也让业界传闻兄弟“分家”仅仅是“分家”而已，张氏兄弟仍然紧紧地捆绑在一起，分家不分心。

张轩松在公开发言时曾表示，永辉把超市作为核心业务，是基于整个宏观经济环境和竞争态势考虑而做出的决定。目前来看，公司的竞争对手是阿里系企业，如果把公司变成扁平化的几个板块去竞争，就会面临人力、物力、财力的竞争压力，因此公司希望回归超市核心，将云超板块作为核心参与未来竞争。

永辉生活业态在过去两年加速扩张抢占市场，如今再用永辉mini尝试新思路。面对万亿生鲜市场的激烈竞争，张氏兄弟或许早就在思考：如何分家又如何合作。

兄弟合心，做亮了一季报，但“双小业态”如何双剑合璧，能否撬动万亿级市场？目前看来，尚无答案。

03

止血超级物种，发力toB

英雄多磨砺。

一路高歌的永辉，或出于试水或是膨胀了，前些年试水商业地产，玩起了购物中心、城市综合体，2016年9月30日开业的永嘉天地体量达18万平方、2017年5月开业的福州APM广场体量5万多平方，正是其两大“作品”。不过，反响平平。

新零售战场，永辉云创的代表超级物种，与阿里系“盒马鲜生”的PK，也落了下风。

随着市场恢复理性，挤出水分，投资人发现超级物种并不能给永辉带来实质性的财务收益，反而越亏越多。

超级物种这类新零售业态已经不再“性感”。2019年已经过去了4个月，可超级物种2018年100家开店计划还没有完成，事实上，不只是永辉，京东、苏宁、天虹等所有新零售计划大都停留在了纸上。

超市行业的核心商业要素是规模、商品和效率，新零售门店要提升单店经营效率，但高额投入，持续亏损，更关键的是，中产消费市场规模或许被高估，平民化的mini或许更有市场空间。

聚焦主业，才能将该做大的业务做大，而聚焦的前提则是把该清理掉的业务清理掉，剥离云创为超级物种放缓止血或许是基于这样的考量。

一个值得玩味的细节是，被剥离出上市体系的彩食鲜拿到了高瓴、红杉及永辉自己的9.5亿投资，云创板块主要有超级物种、永辉生活以及BtoB彩食鲜构成。

龙商网&超市周刊记者了解获悉，彩食鲜是永辉的生鲜中央工厂，一开始主要是为永辉旗下门店供应生鲜产品，在满足自己的需求后，向外输出其生鲜供应链能力，逐渐发展为生鲜食材供应商及平台服务商，提供BtoB和企业购等服务。

目前零售企业中以超市和便利店业态涉及中央厨房项目较为普遍，除永辉外，家家悦、中百也都早有布局，并更进一步涉足团餐生意。

止血超级物种却向彩食鲜投融资，永辉为什么要这样做？

“主要有两个原因”，一位接近永辉的分析人士认为，“永辉要回归主业，云超的规模越大，上游议价能力越强，彩食鲜效率也会变高，这会正向推动toB业务，产生更大的规模效应，二者是有协同共进；另一个原因是处于盈利考虑，彩食鲜中央工厂可降低永辉采购成本从而提升毛利，开放BtoB平台业务也能带来新的营收。”

更为底层的探究，像永辉这样的零商企业，既可以用需求端的力量拉动赚供给端的钱，又可以用自身优势资源赚同类或上下游B端客户的钱，而从永辉去年开始的一系列调整和布局来看这两类生意永辉都想做。

这样的逻辑推理也合理地解释了永辉为什么会发力彩食鲜、疯开mini店，因为这是永辉新的盈利模型上关键的两个点。