1.天猫双11销售571亿元，同比增长63% ，移动端占比42.6%，超预期
2014年双11天猫销售额571亿元，同比增长63%，其中移动端实现销售243亿元，占比42.6%，同比大幅提升28个百分点。速度上，今年天猫成交额攀升速度明显快于2013年，38分钟即实现100亿元，为去年同期2倍；截至21点12分500亿元。
其他电商平台销售也均大幅增长，且移动端占比多接近或超40%，也体现了消费者在线购物习惯由PC端向移动端的转化趋势，其中（新闻数据）：
（1）京东商城：截至16时订单量为去年同期2.3倍，移动端订单占比达40%。金士顿存储卡、花王纸尿裤和TP-LINK路由器成为最受青睐商品，“手机”、“洗衣机”和“冬季连衣裙”为最热搜索词，其中“手机”搜索超过140万次；京东开放平台热销店铺前三名分别为“南极人品牌官方旗舰店”、“三只松鼠官方旗舰店”和“七匹狼针纺旗舰店”。
（2）苏宁：截至18时销量同比增长487%，开放平台销售额同比增长735%，移动端销售占比38.9%；订单送达率93%，门店自提量占比28%。其他数据还包括海外馆销售订单数21358单，日本数码产品、美国保健品、化妆品销售较好；24462个乡镇用户从苏宁易购购物，覆盖了71.5%以上的乡镇市场；易付宝用户新增用户数1370万。
（3）国美在线：截至12时较去年同比增长620%，以电视、冰箱、洗衣机、空调为主的大家电品类销售占比超过50%，截至0点10分无线端成交占比全站达50.8%。
（4）以品牌特卖为主的唯品会销售额达3.46亿元；以高端食品为主的顺丰优选网络销售额7200万元。
2.11月以来阿里巴巴、京东和唯品会均不同程度上涨，双11当天中概电商股多数回调
表2为主要电商中概股和亚马逊、Ebay的近期股价表现及估值。其中，阿里巴巴11月以来累计上涨16.5%，目前2853亿美元市值近亚马逊2倍，10日收盘119美元股价和2962亿美元市值创上市以来新高（发行价68美元，至今最低收盘为10月14日的84.95美元）；京东商城、唯品会、聚美优品、当当网11月以来分别累计上涨8%、6.8%、-11.5%和-1.2%；亚马逊和Ebay11月以来分别上涨2.1%和3.2%，目前市值各为1445亿和673亿美元。
从动态PE来看，目前唯品会87倍PE最高，其次为阿里55倍、聚美优品43倍、当当网仅11倍；另外美国电商龙头亚马逊164倍、易趣18倍。
3.零售A股历年双11期间股价涨跌不一，其中2014年零售指数（不含苏宁）和苏宁各跌1.9%和3.5%
表3为我们统计的2009-2014年双11临近期间（以11月1-11日之间的工作日计）海通零售指数（45家零售A股，不含苏宁）、苏宁云商的股价涨跌幅。整体来看：
（1）2009-2013年双11期间，零售板块（不含苏宁）和苏宁云商的股价涨跌趋势与沪深300基本一致，其中2009和2010年（截至10月底前后）是零售板块整体有显著超额收益的两年且当时电商相对传统零售规模较小，双11期间零售指数各有2.21和4.13个百分点的超额收益，而苏宁表现弱于行业和大盘；
（2）2011和2012年电商迅速成长，零售板块和苏宁在双11期间整体跑输大盘，仅苏宁2012年有0.47个百分点的超额收益。
（3）2013年，虽然大盘和零售板块双11期间延续2012年的不同程度下跌，但零售指数和苏宁各有0.25和0.66的小幅超额正收益；而这也是当年O2O行情基本走完后，资本市场和实体企业情绪正趋于理性和走向实践的时点。
（4）2014年虽然沪深300上涨2%，但零售板块和苏宁云商分别累计下跌1.88%和3.52%；其中我们认为，板块近期下跌更多的是来自行业经过6月20日-11月3日期间累计上涨超30%（O2O、小市值并购重组、改革预期等）后的回调，而其中电商分流的影响已逐渐弱化。
与往年双11不同的是，本次以银泰商业集团、步步高商业、天虹商场、银座、家家悦、五星电器、宏图三胞等为代表的137家大中型零售企业联合发起“莲荷行动”中国购物节，联合各区域实体零售商在11月7日-11日开展联合大促销。其中11月5日来，步步高超市、百货业态仍是销售双料冠军，共计销售合计5.7亿元，同比增长300%。
同时我们看到，2014年以来，以王府井、步步高、天虹商场、银泰等为代表的传统零售商正在积极、扎实推进全渠道转型，虽然目前尚无法体现在报表业绩上，但传统零售商的转型战略眼光和执行力仍值得肯定，顺应了新消费时代的零售渠道融合趋势。其中，与阿里巴巴有合作的传统零售商主要有：王府井、红旗连锁、新华都、万达、银泰；与腾讯合作的主要传统零售商有王府井、天虹商场、红旗连锁、友阿股份、永辉超市、中央商场，其中我们发现阿里和腾讯同时与2家或以上零售商有合作，体现其对线下渠道价值的认同。另外，苏宁云商、步步高、小商品城、南京新百等公司旗下也均有自己的电商运营平台。
表4为2014和2013年双11销售额攀升速度对比，表5是我们之前整理的天猫2010-2013年销售前十名品牌名单。
(来源:海通批零)
