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2016巴菲特股东大会:今年股神会说些啥?

来源:天下综合报道 作者:龙商网 2016-05-01
伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)2016年股东大会上,公司董事长兼首席执行长、“股神”巴菲特(Warren Buffett)的开场白是:今年是第一次网络直播,同时配有普通话翻译,查理和我的讲话都会被翻成中文。 逾4万名投资者到现场参加了今年的股东大会...

巴菲特和芒格在2016年股东大会上

伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)2016年股东大会上,公司董事长兼首席执行长、“股神”巴菲特(Warren Buffett)的开场白是:今年是第一次网络直播,同时配有普通话翻译,查理和我的讲话都会被翻成中文。

逾4万名投资者到现场参加了今年的股东大会。和往年一样,巴菲特和副董事长查理·芒格(Charlie Munger)现场回答了投资者们提出的各种各样的问题,其中很大一部分都和公司直接相关。

现年已经85岁高龄的巴菲特依然思路敏捷、反应迅速、语言清晰,多数时间都是他在回答投资者的提问。

巴菲特首先介绍了1999年以来公司盈利情况,并指出公司目标是运营收入的增长,强调公司关注的是长期盈利能力。他披露称,公司第一财季净利润升至55.9亿美元,高于上年同期的51.6亿美元。

公司收购

在回答第一个有关企业收购原则变化的问题时,巴菲特回答说,这是一个有关成功的问题。理想的企业是那些不需要额外投入资金、但依然增长的企业。但这些企业绝大多数的规模都无法对伯克希尔·哈撒韦产生影响。巴菲特此前就曾表达过喜欢更多地收购那些不需要大笔资金投入的企业。

谈到未来的收购计划,巴菲特说,希望能找到3、4个像Precision Castparts这样的企业。今年1月份,哈撒韦斥资320亿美元收购了航空零部件生产企业Precision Castparts,巴菲特说,在哈撒韦旗下,Precision将会变得更好。

再保险

伯克希尔·哈撒韦旗下包括美国第二大私人乘用车保险公司GEICO、全球两大再保险公司General Re 和伯克希尔·哈撒韦再保险集团等,保险业务也一直是公司的主要收入来源之一,但公司近期减持了对两家大型再保险公司Munich Re和Swiss Re的持股。巴菲特在回答有关再保险业的问题时承认,未来10年再保险业的吸引力将不及10年前。部分原因是利率持续保持低位,使得获得合理的利润变得更加困难。

巴菲特指出,伯克希尔·哈撒韦自己的再保险业务规模也很大,但公司在进出这个行业方面有更多的灵活度。

特朗普

众所周知,巴菲特本人是民主党人,一直支持本党参选人希拉里·克林顿(Hillary Clinton)。在被问到如果共和党参选人特朗普(Donald Trump)当选总统、伯克希尔·哈撒韦会怎么样时,巴菲特说,如果特朗普当选,对哈撒韦的影响不会是主要问题。他同时安抚投资者说,无论谁当选,哈撒韦都会成功下去。

他说,在我这一生,看到实际人均GDP增长了6倍。我有信心,在未来20年人均GDP还将继续增长。没有哪个总统候选人或是总统能终结这一过程。

衍生品与网络攻击、核攻击

巴菲特曾把衍生品称作是“金融领域大规模杀伤性武器”。在被问到有关衍生品的问题时,巴菲特举了911恐怖袭击为例,袭击之后金融市场被迫关闭,等再开的时候,股票和衍生品价格出现了巨幅的波动,他将此称为“中断”问题。

他说,如果国家遭遇重大的网络、核武器或者生化攻击,也就是巨大的“中断”,会引来大麻烦。等市场重新开始交易,行情会发生巨大的变化,这样情况就是“潜在的定时炸弹。”

他认为衍生品定价也是一个难题。

IPO

对于近年来有人在IPO中一夜暴富的情况,巴菲特并不以为意。他说,你没必要真正在意IPO的事情。每天都有人中奖,但没有理由让这些影响你(的投资),你必须找到合理的投资品,按照自己的思路做下去。

对于那些存在赌徒心理的人,巴菲特告诫说,如果他们想去做那些无法通过计算推敲的事情,有人运气好赚了,那没啥担心的。你不能仅仅因为可以去玩,就投身那些愚蠢的游戏中。

他忠告投资者,买股票的时候你要这样想:我在买一家公司。

负利率

巴菲特对负利率表达了担忧。他说,这不光仅仅是保险公司的问题,这也是退休人士的问题、那些持有固定收益投资的人的问题。负利率是他们在50年前无法想象得到的。我们持有600亿美元短期政府债券,收益率为0.25%。0.25%和-0.25%之间的差别并不大,以0.25%收益率持有600亿美元和以负利率持有几乎痛苦程度一样。

任何让手中的钱贬值的事情都会影响到哈撒韦,因为我们总是有很多的钱。

美国住房市场

有投资者提到了美国房地产的问题,巴菲特说,现在房地产市场的吸引力不如2012年,但目前看,他还没发现全国性的住房市场泡沫。他说,如果有下一次危机,应该不会是由住房市场引发的。

接班人

由于巴菲特和芒格均年事已高,最近几年有关接班人的问题几乎不可避免地会被提到。今年的问题提到了巴菲特长期副手Ajit Jain将要负责旗下大型再保险公司General Re的消息,公司另外一家再保险公司伯克希尔·哈撒韦再保险集团已经由Jain在负责。巴菲特称赞Jain在处理越来越多保险业务方面展现出了他的能力。

至于接替巴菲特出任公司CEO的人选问题,他说,和往常一样,董事会将在周一的会议上讨论这个问题。巴菲特说,他之所以没有披露具体人选,主要是因为没有人知道什么时候会执行继任计划、时间尚未确定;在继任计划执行之前,继任人选有可能会发生变动。

人生和幸福

在回答投资者有关“他会做什么别的事情寻求人生幸福”的问题时,巴菲特说,我85岁了,无法想象还有其他人比我更快乐。我坐在这里,吃着我爱吃的东西、和我喜欢的人一起做着我爱做的事情,真的没有什么比这更好的了。

他说,自己早年间的两个决定让自己获得这样幸福的人生。他说,我在很早的时候就认定我最喜欢的雇主就是我自己;我决定不能自己单干。他说到后半句的时候,望向了自己的长期合作伙伴芒格。“我们很幸运有这样的合作关系,合作带来了更多的乐趣。”

中国

据称今年有3,000名左右的中国人参加了股东大会,但和前两年不同的是,今年投资者的提问中没有一个直接提到了中国。

(来源:天下综合报道)

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