比房价涨的快多了！10年调价15次上涨40倍
在2001年至2005年期间，东阿阿胶的提价幅度并不大，但是，自2006年秦玉峰上任以来，第一件事就是谋划东阿阿胶产品的提价20%，秦玉峰上任后，专门组织班底、搜集阿胶的配方、历代医学家对阿胶的评价，以及史料中有关阿胶的故事，最终整理出3200多个方子，还有膏方200多个，食疗方200多个。
此外，他还收集到一些史料。比如，唐太宗曾用阿胶来滋补身体，杨贵妃用阿胶养颜等。这些故事向人们证明，阿胶在历史上不仅是一种补品，还有滋补美容养颜功效。
从此东阿阿胶便踏上疯狂涨价之路。连涨价如此之快的房价都拍马也追不上啊~
可是大家不知道的是，销量如此火爆的东阿阿胶（000423）的第一大股东居然是华润。2004年山东省国资委就和华润联合成立华润阿胶，华润占股权51%，享有实际控制权。
东阿阿胶是华润医药旗下所掌握的三大上市公司之一，是华润医药三大业务：制药业务、医药分销及药品零售中，制药的重要组成部分。可见东阿阿胶对华润医药来说举足轻重。
“下一个万科”，相爱相杀的姚振华与华润
说到姚振华与华润，真的是相爱相杀。万科股权之争，一开始因为华润倒戈王石，姚振华和华润做了盟友。可没想到，最终却又是因为华润的“背叛”，导致我们姚老板的出局，王石保住了位子。
也不能怪华润无情，要怪也只能怪姚老板无义。当时万科之争还进行的如火如荼，姚老板的宝能系就悄悄的盯上了华润地盘，二季度大举增持东阿阿胶至4.17%，都快毕竟举牌了。所以当时东阿阿胶被媒体认为很可能会成为“下一个万科”
要知道，东阿阿胶的控制权对于华润医药而言可谓是意义重大。在2015年，东阿阿胶分别带来华润医药拥有人应占年内总收益及溢利的4.6%及9.3%，足见东阿阿胶对华润医药的重要性。而且由于是东阿阿胶最大的单一股东以及能够控制东阿阿胶董事会的缘故，东阿阿胶的经营业绩一直被华润医药纳入合并报表。
再加上当时华润医药正要赴港上市，老大哥华润当然不甘示弱，也持续加码，力求赶走“野蛮人”。两虎相争，东阿阿娇（000423）差点就飞上了天。
姚振华的大幅减持，价格暴涨背后的大隐患
可令人没想到的是，我们精明的姚老板却在第三季度大幅的减持了东阿阿胶，减持了72.55%。
姚老板的大幅减持是因为什么呢？我认为有以下两点：
第一，.要知道提价虽然给东阿阿胶带来了毛利率上升，但也会带来很多的隐患。相比姚老板看出了看出了东阿阿胶10年调价15次，涨了40倍这背后的危险。那就是作为原料的乌头驴越来越少了。
而且近几年，东阿阿胶的营业收入和净利润虽然在增长，但是在东阿阿胶的存货周转天数也在逐年增长，从2013年的116.83天、2014年为262.6天、2015年为297.69天、到2016年三季报的456.08天。周转天数越少，说明存货变现的速度越快。而东阿阿胶近年来的存货周转天数在迅速增加，这说明其销售开始逐年下滑了
值得注意的是，东阿阿胶近年来的存货也在不断增长。2012年~2016年三季度，其存货分别为4亿元、5.5亿元、14.6亿元、17.3亿元和27.5亿元。一般阿胶的保质期都在5年左右，并非越陈越好。
同时，东阿阿胶的应收账款自2015年开始就长期处于较高的水平，其2016年三季度的应收账款更是达到了历史最高点8亿元。如果长期处于较高的水平，会大大增涨坏账的风险。
第二，姚老板很可能根本就没有想过要夺权。姚老板就是想象许家印许股神那样靠着半举不举，炒高股价借机套现了罢了。再者阴谋论一下，这也很可能是姚老板当时为了胁迫华润和他继续逼着王石下台的一个手段。
另外，安邦最近好像也入股了东阿阿胶，我也发现万科之争中安邦也悄悄潜入，而现在安邦的进入华润的东阿阿胶。这里面有着很深的套路。具体安邦是怎么玩这个套路，改天再聊吧。
不过对我们而言，无论是姚振华想套现还是发现了其背后的隐患，我们都只是想不做那个被割的“韭菜”。所以在大势中做出正确的投资决策才是最重要的，很多时候，最终决定投资者命运的不是市场，也不是上市公司，恰恰正是投资者自己。
