中国10月社会零售增速放缓 未来消费增长或走弱？

中国社会消费品零售总额在10月份的同比增速意外放缓，结束了此前连续两个月加速增长的局面。

龙商网消息：国家统计局刚刚公布的数据显示，中国10月社会消费品零售总额同比增长8.6%，市场此前预期中值为持平于前值（增长9.2%）。

1-10月份，社会消费品零售总额同比增长9.2%，较9月份的9.3%增速小幅放缓。

作为经济增长的稳定器，消费增速在三季度基本保持着上升态势。在数据公布前，市场普遍认为，10月消费增长有望保持平稳，部分机构甚至预测10月消费增速或继续改善。

当时交银判断，鉴于旅游消费增长较好但增速不高，住房类和汽车类消费欠佳，预计10月消费增长将为9.1%，增速略有放缓。光大证券宏观团队指出，经济下行压力加大，消费信心不足，未来消费增长或走弱。

国家统计局今日解释称，10月社会消费品零售总额同比增速放缓，是“受中秋假日错月以及‘双十一’电商节前部分商品消费延迟等因素影响”。统计局表示，10月经济运行总体平稳、稳中有进，国民经济长期向好的态势没有改变。

从不同类型来看，国内消费增速全线放慢。

按经营单位所在地分，乡村消费增速显著快于城市。10月份，城镇消费品零售额同比增长8.4%，较9月份的9%放缓。乡村增长从10.5%放缓至9.7%。1-10月份，城镇消费品零售额同比增长9.0%，乡村增长10.3%。

按消费类型分，10月份，餐饮收入同比增长8.8%，较9月份的9.4%明显放缓；商品零售增长从9月的9.2%放缓至8.5%。1-10月份，餐饮收入同比增长9.6%，商品零售增长9.1%。

在线消费维持两位数高增长。1-10月份，全国网上零售额同比增长25.5%，低于1-9月的27%增速。其中，实物商品网上零售额增长26.7%，占社会消费品零售总额的比重为17.5%；在实物商品网上零售额中，吃、穿和用类商品分别增长36.1%、22.5%和27.2%，9月份增速则分别为43.8%、23.3%和27.7%。

升级类商品销售增长较快。1-10月份，限额以上单位商品零售额中，化妆品类、通讯器材类商品零售额同比分别增长11.4%和10.4%，增速分别比社会消费品零售总额快2.2和1.2个百分点。

从单个品类来看，10月份，只有日用品、中西药和石油及制品这三类商品的同比增速维持在两位数。

不过，日用品消费同比增速从9月的17.4%大幅放缓至10月的10.2%。中西药消费增速则从9月的8.9%加快至10月的11.5%。

由于国际油价过去几个月一度出现大幅回升，国内汽油等相关产品价格随之水涨船高，全国多数地区92号汽油价格逼近8元/升。这也使得国内石油及制品类消费在10月份维持高增长，同比增长17.1%，较9月略有放缓。

伴随着房地产市场持续低迷，相关消费也继续降温，家具、家电增速均较上月回落，建材增速几乎走平。

作为全球规模最大、也是最赚钱的市场，中国的汽车消费正在降温。今日公布的社会零售分项数据也反映了这一点，在包含“金九银十”传统旺季的时间段里，出现连续数月负增长。

值得注意的是，汽车消费在10月份为下滑6.4%，虽然较9月份的7.1%降幅有所收窄，但为连续第5个月出现负增长。1-10月的累计增速由正转负，下滑0.6%。这是今年以来多月累计增速首次转为负数。

华尔街见闻提及，在中国首届国际进口博览会的配套活动全球汽车产业发展趋势论坛上，国家信息中心副主任徐长明厉声警告，预计今年中国汽车的降幅将是20年以来最严重的。

野村证券不久前预计，中国乘用车市场今年的全年销量预计将下降1.6%，届时将是自1990年代以来的首次年度销量下滑。

这表明，中国汽车市场已经出现拐点。在过去长达30年的时间里，中国车市一直都在扩张（下图来自英国《金融时报》），去年中国消费者购买了多达2900万辆汽车，远超同期美国人买走的1700万辆。

徐长明当时还表示，今年车市下滑较为严重，时间有可能略长。假若真如市场传闻出台车辆购置税减半政策，估计也不会出现2015、2016年那样的局面，“市场已经不可同日而语了“。

至于中国汽车市场出现拐点的原因，徐长明认为，尽管一线城市的汽车发展尚属正常，但二、三线城市这两个高增长区域的汽车发展出现了较大变化，而且其房地产市场今年的增速都比较快，尤其是三线地区。“经济结构性变化使得车市遭遇重创。”

国家发改委产业协调司机械装备处处长吴卫也表示，内地今年汽车总销量肯定低于3000万辆，甚至可能低于去年销量，建议车企不应盲目扩大产能，投资应进一步专注于自身研究和产品开发。