8月25日晚间，四川便利超市巨头红旗连锁（002697）发布的2016年中期财报，1~6月，该公司完成营业收入30.71亿元，同比增长16.13%；但实现净利润则为1.02亿元，同比下降13.11%。红旗连锁预计，今年1-9月，净利润变化区间为1.47亿元~1.59亿元，变动幅度-5%~3%。
但证券时报路莲花财经（ID：lianhuaCAijing）记者发现，红旗连锁经营毛利率实则出现了同比增长，净利的下降主要受到了2015年多项并购所产生的费用影响。从目前来看，红旗连锁对互惠超市的整合初见成效，接收的门店实现扭亏为盈。
互惠门店增收7成
值得提醒的是，上半年红旗连锁综合毛利率达到20.57%，不仅没有下降，反而是增长了3.73个百分点。通过财报分析，红旗连锁净利润下降则主要源于前期并购产生的一系列支出，导致期间费用大幅增高。
在报告期内，红旗连锁销售费用为6.56亿元，同比上升25.56%，主要是门店外延式扩张，收购红艳超市及互惠超市增加门店员工等门店相关费用及折旧摊销费上升影响所致；管理费用则为5602.77万元，同比上升26.44%，除因收购增加折旧摊销费外，还在本期支付的中介机构服务费产生增加；最后，红旗连锁财务费用为124.52万元，更是同比上升164.78%，主要为银行POS费增加所致。
红旗连锁认为，在收购互惠超市的资产组或资产组组合中，无形资产—营销网络价值较大，对并购资产的改造略见成效。从数据来看，截至2015年12月31日，红旗连锁接收互惠超市门店222家、托管经营门店166家，2015年度利润合计-1411.78万元，单店平均亏损3.64万元。
2016年1~6月，红旗连锁对互惠超市的全部门店完成接收及大部份门店调整后，相较2015年度，单店收入平均增加70.88%，单店从亏损转为盈利，基本达到红旗连锁门店正常盈利周期在半年到一年之间情况。同时，营销网络整体性发挥效益趋势明显，未发现减值迹象。截至2016年6月30日，红旗连锁接收门店388家，2016年1~6月营业利润合计362.29万元，单店平均盈利0.93万元，
丰富产品服务类型
但需要注意的是，2016年上半年国内宏观经济下行企稳，结构性改革渐趋深入，而消费需求增速放缓，零售业总体业绩依然保持低迷。据中华商业信息网数据，2016年上半年，全国百家重点大型零售企业零售额累计同比下降3.2%，增速与上年同期相比，回落了3.8%。从各主要品类商品销售情况来看，百家重点零售企业除化妆品类零售额累计上涨0.4%外，其他主要品类均同比下降。
在当前复杂的市场环境下，红旗连锁能够保持业绩的相对稳定已属不易。截止2016年6月30日，红旗连锁新开门店303家，共有门店2437家，并对红旗连锁原有部分门店、收购的红艳超市、互惠超市、乐山四海的门店进行了翻新改造。
目前，红旗连锁亦重视对增值业务扩展，上半年新增福利彩票代售、医院挂号业务、简阳公交卡充值及售卡等增值服务。据中期财报披露，红旗连锁增值业务营业额27.73亿元，同比增长19.24%，收取服务佣金1267.51万元，同比增长8.67%。
与此同时，红旗连锁还加大发展电商平台和开展跨境电商业务，进一步加强“红旗微商城”“红旗商城APP”等平台功能模块建设，利用2000多家实体门店资源，推进线上业务发展。
8月1日，红旗连锁与驴妈妈旅游网（以下简称驴妈妈）在签署战略合作协议，双方宣布加强线上线下融合，将在红旗连锁上线销售全球旅游景点门票等旅游产品。
成都驴妈妈国际旅行社总裁张维成曾对证券时报路莲花财经（ID：lianhuacaijing）记者表示，这是驴妈妈首次与线下大型连锁便利店联合开展业务试点，也是旅游行业首次与零售企业跨界大规模合作。红旗连锁与驴妈妈将战略携手，可通过整合优势资源，推动旅游进社区活动。
有分析人士指出，红旗连锁2015年进店消费达2.87亿人次，可抢占旅游服务进社区重要入口；同时，超市也可以运用代售旅游产品业务，吸引更多的客流，挖掘潜在顾客和商机。实际上，这种创新合作模式，将实现多方共赢。
