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永辉超市生鲜集客效应凸显

来源:中国证券报 作者:董添 2017-06-02
相关公司 鄂武商A 储备大量综合商业体 鄂武商A是湖北省商业龙头,拥有大量核心地段的优质物业,实际控制人为武商联。 2017年第一季度,公司实现营业收入46.72亿元,同比增长0.81%;归属于上市股东净利润为2.86亿元,同比增长11.63%。海通证券(600837,股吧)分...

相关公司

鄂武商A

储备大量综合商业体

鄂武商A是湖北省商业龙头,拥有大量核心地段的优质物业,实际控制人为武商联。
2017年第一季度,公司实现营业收入46.72亿元,同比增长0.81%;归属于上市股东净利润为2.86亿元,同比增长11.63%。海通证券(600837,股吧)分析指出,管理层的限制性股权激励强约束,推动公司经营的提升以及业绩释放起到促进作用。公司2013年9月公告了《限制性股票激励计划(草案)》,并于2015年4月做了调整。激励对象包括董事、高管及其他核心骨干不超214人。
方正证券(601901,股吧)指出,随着高端消费复苏,三、四线城市消费加快升级,公司作为行业整合者,过去五年稳步进军周边城市,新开并储备了大量优质大型综合商业体。同时,新项目绩效逐步提升,荆门、梦时代等储备项目雏形初现。

百联股份

加快资源整合

百联股份(600827,股吧)是百联集团旗下上市公司,是上海商业航母,自有物业丰富。截至2016年底,公司自有商业物业包括16家传统百货门店、4家奥特莱斯、9家购物中心以及部分超市和专业连锁门店。合计建筑面积约188万平方米。其中,上海区域约144万平方米;自有物业约171万平方米,其中上海区域约134万平方米。
2017年第一季度,公司实现营业收入133.71亿元,同比下降5.43%;归属于上市股东净利润为3.61亿元,同比下降11.24%。从细分业态看,百货收入下降6%,购物中心增长2%,奥莱增长12%,大卖场、标准超市和便利店均下降8%-10%。
海通证券指出,公司作为上海商业航母,资产优质,过去多年一直在上海国资和集团的支持下推动了多轮的合并整合,剥离非核心地产业务和经营不善的家居连锁等,2016年集团再次通过定增形式向上市公司注入优质资产;大股东百联集团资源丰富,百联股份是集团旗下唯一的商业类上市平台,未来在资产注入、激励机制、混改等方面可能取得突破。此外,子公司联华超市引入阿里巴巴集团,第二大股东,“新零售”转型成果值得期待。
永辉超市(601933,股吧)是生鲜经营的佼佼者,“生鲜+农改超”的模式解决了生鲜流通行业诸多痛点。同时,借助生鲜集客效应,带动其他高毛利品类销售。
2017年一季度,公司实现营业收入152.61亿元,同比增长13.76%,实现归属上市公司股东净利润7.44亿元,同比增长57.55%。一季度,公司新开33家门店,包括22家大卖场、9家会员店、1家优选店和1家超级物种。截至一季度末,公司门店总数520家,总面积约444万平方米;一季度新签约门店38家,总面积14.51万平方米。
海通证券指出,永辉超市先后经历规模成长、供应链整合阶段,目前正在积极推进管理变革、流程优化和业态创新,并取得明显成效,核心竞争力不断增强。预计收入增速将提升至20%左右,净利率有望从目前的2%逐步提升到3%乃至更高。
 
 
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