13家新零售转型上市公司利润实现增长

近期，沪深两市共93家零售业企业的2017年中报相继公布。整体来看，2017年上半年零售业较去年同期有所回暖，但盈利分化较为明显。

其中，归属于母公司股东的净利润同比增长率排在前两位的企业分别是新世界和东百集团(600693,股吧)，增长率分别达到了1017.4%、809.7%。而净利润降幅最大的津劝业(600821,股吧)和人人乐分别为-3938.7%和-925.3%。

新零售转型的上市公司利润增速普遍超过收入增速。从永辉超市(601933,股吧)、供销大集、天虹股份等16家以超市、百货为主业的上市公司中报进行分析对比，这16家公司都在推行网上网下联动的业务转型，其中，有13家上市公司的上半年利润增速超越收入增速。

2016年11月，国务院发布《关于推动实体零售创新转型的意见》（以下简称《意见》），实体零售是商品流通的重要基础，是引导生产、扩大消费的重要载体，是繁荣市场、保障就业的重要渠道。鼓励企业创新经营机制、创新组织形式、创新服务体验，推动实体零售补短板、增优势，提高核心竞争力。促进跨界融合方面，促进线上线下融合，促进多领域协同，促进内外贸一体化，通过融合协同构建零售新格局。

自上述《意见》出台以来，商超龙头公司较快实现应用科技化提升效率，如永辉超市、天虹股份、苏宁云商(002024,股吧)、供销大集等，由于新零售背景下线上龙头加速回归线下，商超业态受到关注。

上半年，永辉超市实现营业总收入283.17亿元，同比增长15.49%；归属于上市公司股东的合并净利润10.55亿元，同比增长57.57%。永辉方面表示，业绩增长得益于加快门店的扩展，营收增长；优化门店品类管理，毛利率有所提升；合理利用闲置募集资金，增加利息收入。而且，无人超市走在前列的永辉超市，归属于上市公司股东的净利润是10.51亿元，较上年同期增长56.94%。

供销大集近期披露的2017年中报数据显示，报告期内，公司实现营业收入98.40亿元，较上年同期增长71.92%；实现净利润35, 103.23万元，较上年同期增长594.15%；其中归属于母公司的净利润34,406.03万元，较上年同期增长636.14%。今年5月供销大集曾发布公告称，其境外全资控股子公司供销大集国际控股有限公司收购中国顺客隆控股有限公司55.8%的股权，交易双方完成了股份交割，代表供销大集开始新一轮的布局。通过“直营+加盟+并购”实施方式，以“互联网+商业”为手段，将现有酷铺加盟、拓展业务进行转型升级。

永辉超市、供销大集等上市公司向新零售转型的速度正在加快。业内人士指出，新零售引入大数据，不仅对商品进行数据化，而且对消费者行为进行数据化，有助于降低消费者与生产者之间的不对称，不仅降低生产者成本，也降低消费者成本。新零售模式的成效也呈现一定的地域差异，相比西部地区，一些零售企业在东部和中部地区的转型效果更为明显。

从宏观层面看，据国家统计局数据，8月份，社会消费品零售总额30330亿元，同比名义增长10.1%，比7月份回落0.3个百分点，主要由于8月份经济增速回落导致。中信证券(600030,股吧)的研报显示，2017年下半年消费增速仍然平稳，将小幅回落。一方面，2016年下半年社会消费品零售增速有走高的趋势，基数越来越高，会给2017年下半年社会消费品零售的增速带来压制作用；另一方面，房地产限购政策影响将逐渐传导至家具、家电、建筑装潢材料等房地产相关行业消费品零售，将会导致社会消费品零售增速回落，但是由于下半年经济增长仍然平稳，因此社会消费品零售增速回落幅度有限。全年社会消费品零售总额增速有望保持在10%左右。而消费场景开始全面数据化，随着消费体验的升级，无人零售成为风口。看好无人零售代表的零售科技化浪潮及场景全面数据化后带来的效率提升。

国泰君安的研报显示，新零售革命的实质是凭借线上先进技术和经营理念，对线下传统零售前端营销能力和后端供应链效率的提升。而率先拥抱变革，积极探索的企业将占据先机。新零售模式将导致线下竞争加剧。