飞鹤港交所上市首日破发，最新股价较发行价跌近3%

自2017年第一次筹划香港上市，到11月13日创始人冷友斌于港交所庆祝敲钟，婴幼儿配方奶粉生产商中国飞鹤有限公司（下称“飞鹤”）终于实现了香港上市的计划。

 

飞鹤此次发行价定为7.5港元每股，按照此前公告显示的公开发行约8.933亿股计算，发售所得款项净额约70亿港元。

按照飞鹤招股书，此次所募集资金的40%将由于偿还离岸债务、20%用于支持潜在并购机会、10%用于加拿大金斯顿工厂的运营（预计将于2020年1月开启运营）、10%用于研究和拓展海外婴幼儿奶粉配方以及营养补充品、5%用于拓展该公司收购的美国营养健康补充剂公司VitaminWorld的业务，其余10%将用于市场推广以及一般营运资金。

中国飞鹤全资控股公司为开曼DIF Holding，冷友斌控制着DIF Holding50.64%的股权，为飞鹤乳业实际控制人。公司首席财务官刘华持股4.52%，冷霜（冷友斌之女）持股4.15%。外部投资者中，新希望董事长刘永好持股2.18%、天图资本董事长王永华持股2.18%。

不过飞鹤股价首日表现平平，最新股价为7.28元，较发行价下跌2.9%。

作为国产奶粉第一名，得益于奶粉高端化趋势和奶粉配方注册制，飞鹤在过去几年获得了高速增长。

按飞鹤招股书显示，2016年到2018年，其收益分别为37.24亿元、58.87亿元、103.92亿元，利润分别为4.06亿元、11.6亿元、22.42亿元。2018年，飞鹤宣称成为首家实现百亿营收的国产奶粉企业，全年实现营收115亿元。

从最新的财报数字来看，今年上半年，飞鹤实现营收58.92亿元，同比增长34.37%；实现利润17.51亿元，同比增长60.42%。此前，飞鹤曾公布2019年的销售目标是150亿元的营收。

但随着人口出生率下滑以及母乳喂养意识的提升，婴幼儿奶粉的市场将更激烈。

据香港财华社报道，飞鹤执行董事兼总裁蔡方良表示，虽然出生人数有所下降，但公司作为行业龙头，对未来业务发展仍有信心，并称近年仍会聚焦于发展婴幼儿奶粉业务。