央行母亲节发来福利，其于今日（5月10日）17时宣布，自5月11日起，存贷款基准利率均下调0.25个百分点，同时将存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。
这是自2014年11月22日以来的第三次降息，也是继今年2月28日降息后年内的第二次降息。细数央行今年以来的货币政策不难发现：2月降准、3月降息、4月再次降准，如今再次降息……央行频繁的货币调控政策标志了货币政策已由“稳健”正式迈向“宽松”。
“我国经济仍面临较大的下行压力。同时，国内物价水平总体处于低位，实际利率仍高于历史平均水平，为继续适当使用利率工具提供了空间。”央行提及降息原因时表示。
对实体经济的严重担忧是央行降息的直接原因。作为经济先行指标，汇丰PMI超预期回落。数据显示，4月汇丰中国制造业PMI终值仅48.9，创2014年4月以来新低，低于预期49.4、初值49.2和前值49.6。
“统计局公布的一季度和四月份经济数据不佳，促使央行采取降息的措施来刺激经济增长。预计二季度我们经济增速有望见底，下半年缓慢回升。”南方基金首席策略分析师杨德龙表示。
在利率下降货币政策走向宽松的周期当中，降准与降息往往是同时进行的。比如2008年9-12月期间，央行5次降息，同时也有4次降准；2011年12月-2012年7月期间，央行2次降息，同时有3次降准。
此次降息比预计的力度要小，业内普遍认为下一次降准可期。瑞银证券中国区首席经济学家汪涛表示，年内可能还会有一次幅度50个基点的降准，从而与其他流动性操作（公开市场操作、SLF、MLF、PSL）一道抵消外汇占款收缩、保证基础货币和M2平稳适度增长。
同策咨询研究部总监张宏伟认为，后续还可能有降准降息政策推出，从未来预期的降息幅度来看，仍然有0.25个百分点左右的空间。
相对于实体经济，央行货币政策对股市的影响或许更为直接。4月20日的降准已令股市连续数个交易日剧烈震荡。
“对股市必然是重大利好，当然降息后第一天股市是否上涨不好说，可能还会再次表现为剧烈震荡。” 中金所宏观研究员赵庆明表示。
杨德龙则认为降息将从两方面有利于A股市场。“一方面降息降低了企业融资成本，有利于一些利率敏感型行业，如房地产、汽车、基建、一般工业等，提高这些行业盈利能力，一方面降息降低了股票的要求回报率，提高股价。近期大盘出现大幅震荡整理，预计本次降息会促使大盘在权重股带动下大幅反弹。”
就短期而言，降息对银行股显然是利空。因降息使得贷款利率下降，而鉴于现在银行仍然缺流动性，银行不得不继续上浮存款利率，存贷款利差将再次被挤压。
降息最大利好的板块为房地产板块。对当前房地产行业来说，货币价格高和资金压力大是两个最重要的矛盾。上次降息后，市场迎来一轮购房潮，房地产企业的资金面压力有所缓解。如今，再次降息，不但会促进购房者购房，也会降低企业成本，故对房地产股来说是重大利好。
对于楼市来讲，在央行降息等政策叠加刺激之下会出现一波入市的行情。“对于已经呈现出基本面复苏的态势的城市来讲，比如北上广深一线城市，合肥、南京、南昌、苏州等部分二线城市，本次降息之后，购房者成本继续降低，楼市需求进一步激活。”张宏伟表示，“对于供地量偏大与库存量偏大的二线城市、大部分三四线城市而言，也将加速去库存。”
